BT GROUP – Market update 21.08.2020: Phục hồi hay Dead Cat Bounce?

Một loạt các cặp tiền chính (major pairs) cùng với các chỉ số chứng khoán đã có phiên điều chỉnh tăng trở lại sau một ngày bị bán tháo khá mạnh mẽ do những tín hiệu mang tính thắt chặt hơn lúc trước của các quan chức Fed trong phiên họp đêm thứ Tư. Sự điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các tin tức cơ bản làm phát sinh câu hỏi đối với người investors đây là sự phục hồi hay đơn giản chỉ là một hiện tượng kỹ thuật mang tên Dead cat bonuce của TA trước khi tiếp tục đà giảm sâu của xu hướng trước đó?

Nếu phải tiên đoán thì tôi đang thiên về kịch bản đây sẽ là một dead cat bounce hơn là một phục hồi thật sự. Có ba nguyên nhân củng cố cho dự đoán này.

Thứ nhất đó là thước đo tâm lý thị trường thông qua Yield curve, tức là đường cong lợi tức được tính bằng hiệu số chênh lệch giữa lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm (US10Y) trừ cho lợi tức của kỳ hạn 02 năm (US02Y) tiếp tục suy yếu trong phiên ngày hôm qua, chính thức xác lập một lower high trên biểu đồ H1. Trong phân tích kỹ thuật khi Giá một món hàng náo đó thiết lập một đỉnh mới thấp hơn đỉnh trước đó của nó thì đó là dấu hiệu đầu tiên và dễ nhận thấy nhất cho việc dự báo khả năng đảo chiều của xu hướng. Yield curve trong suốt hơn một tuần qua nó đi lên khá mạnh mẽ và chính điều đó là động lực cơ bản nâng đỡ cho chứng khoán tạo đỉnh cao nhất mọi thời đại cho nên hiện tại nó không thể tiếp tục lên cao hơn nữa thì cũng chính là tín hiệu cho thấy tâm lý người đầu tư đang có sự thay đổi. Nếu yield curve thật sự đi xuống thì chỉ số chứng khoán phần nhiều có khả năng sẽ tiếp tục giảm sâu.

Thứ hai đó là chỉ số CBOE Volatility Index (VIX index) hay còn được gọi là Fear index, tức chỉ số đo lường “nỗi sợ” trong lòng người investor. Có thể thấy chỉ số này sau một thời kỳ giảm mạnh khi chứng khoán phục hồi tạo đỉnh cao nhất mọi thời đại thì đến phiên họp FOMC hôm thứ 4 đã pop-up lên khá mạnh. Sự đi lên của VIX chính là bằng chứng cho thấy người đầu tư đang khá thận trọng hay quan ngại trước cái điều chỉnh phục hồi này

Thứ ba nữa tiếp tục là một chỉ báo liên thị trường đến từ bond market. Bằng việc chia tỉ số các loại trái phiếu doanh nghiệp có độ rủi ro cao – iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF – HYG(hay còn gọi là Junk bond) cho các loại trái phiếu chính phủ hầu như không có rủi ro – Vanguard Intermediate-Term Treasury Index Fund ETF Shares- VGIT, ta được một tỉ số thể hiện xu hướng của dòng tiền là đang ưa thích các tài sản rủi ro hơn hay là các lớp tài sản trú ẩn hơn. Khi tỉ số này đi lên nhóm các loại tài sản rủi ro như chứng khoán sẽ là lựa chọn ưu tiên, ngược lại khi tỉ số này đi xuống thì safe havens như JPY, Gold sẽ là lựa chọn phù hợp. Chiếu theo nguyên lý này, hiện tại có thể thấy chứng khoán (S&P500) đang khá là bearish trên biểu đồ H4 dó tỉ số này (line vàng) đang có dấu hiệu suy yếu khá rõ rệt.

Tất cả những dấu hiệu này cho thấy thị trường hiện tại đang là một dead cat bounce, do dó chiến lược trading phù hợp cho phiên cuối tuần này là tiếp tục canh tìm cơ hội bán ra các chỉ số chứng khoán, các cặp tiền chính dạng XXX/USD hay tìm cơ hội mua vào nhóm USD/XXX.

Tham gia kênh Telegram của chúng tôi

Hình ảnh này chưa có thuộc tính alt; tên tệp của nó là Ju2b9sR.png

Happy and safe trading!

__BT GROUP__